Así podría afectar el canje de bonos ANSES a las jubilaciones: qué debo saber
La Facultad de Ciencias Económicas de la UBA realizó un informe para dar claridad al respecto y la conclusión fue que “no implicaría una pérdida patrimonial”.
El Gobierno nacional oficializó mediante el Decreto 164/2023 la decisión de que organismos del sector público nacional realicen operaciones de venta y canje de títulos públicos en dólares a pesos.
De esta manera se dispuso que los organismos como ministerios, empresas y sociedades del Estado y otros organismos como la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) debían “proceder a la venta o subasta de sus tenencias de los títulos públicos nacionales denominados y pagaderos en dólares”.
Ante las críticas, sobre todo de la oposición, y la desinformación al respecto, la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires (UBA) -a pedido del Ministro de Economía de la Nación- realizó un informe en torno a las operaciones de venta y canje de títulos públicos.
En ese sentido la UBA concluyó que “las operaciones analizadas no se corresponden con ningún impacto directo en los haberes a percibir por los beneficiarios del organismo previsional” y además que “tanto la venta como el canje de títulos públicos no implicaría una pérdida patrimonial para los organismos públicos alcanzados. Por el contrario, ambas operaciones suponen revalorizaciones patrimoniales al momento de realización”.
Dictamen sobre operación de venta y canje de bonos de entidades públicas
Uno por uno los puntos del informe de la UBA:
- Las respuestas plasmadas en el informe centran su análisis en el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) que administra la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), dado que este representa la mayor parte de las tenencias involucradas en las operaciones de venta y/o canje.
- El FGS constituye un stock que no debe confundirse con el flujo correspondiente al pago periódico de haberes que realiza ANSES, por ello las operaciones analizadas no se corresponden con ningún impacto directo en los haberes a percibir por los beneficiarios del organismo previsional.
- De hecho, el FGS nunca fue utilizado para solventar las insuficiencias en el financiamiento del régimen previsional público ni para preservar el monto de las prestaciones a cargo de la ANSES.
- El informe concluye que tanto la venta como el canje de títulos públicos no implicaría una pérdida patrimonial para los organismos públicos alcanzados. Por el contrario, ambas operaciones suponen revalorizaciones patrimoniales al momento de realización.
- En el caso de la venta de títulos ley argentina (Bonares), la ganancia patrimonial es de casi +46% producto de la venta y posterior suscripción del bono dual 2036 por el 70% del producido. Complementariamente, los organismos reciben el 30% restante en efectivo.
- El canje de los bonos globales implica una revalorización promedio de las carteras de los organismos públicos en torno al +104% promedio. Si bien esta valorización se reduce si tomamos precios de mercado potenciales de los títulos a canjear, el resultado sigue siendo positivo para los organismos alcanzados por esta medida (+23,4%).
- Las operaciones de canje tienen efecto neutro sobre la deuda total del sector público consolidado ya que solo implican un cambio de activo al interior de los organismos que lo conforman.